Дивіденди та порядок їх отримання

"Знайте, чим ви володієте, і знайте - чому ви цим володієте" - Пітер Лінч. У широкому понятті слово "дивіденди" використовується як визначення пасивного прибутку у будь-якому аспекті життєдіяльності. Нижче наведена стаття допоможе розібратися, що таке дивіденди з фінансової точки зору.

1. Що таке девіденди
2. Джерело девідендів
3. Як платити девіденди
   • Процес виплати дивідендів:
   • Величина виплат за дивідендами залежить від:
4. Як часто можна виплачувати дивіденди
   • Періоди для виплат дивідендів:
5. Розподіл дивідендів
6. Умови виплати дивідендів
7. Як відобразити дивіденди у бухобліку
8. Податки при виплаті дивідендів
   • Можливі податки
9. Податок з дивідендів юридичній особі
   • Платник податку на прибуток, який отримав дивіденди:
10. Податок з дивідендів фізичній особі
11. Складні ситуації у оподаткуванні дивідендів
12. Відмова від дивідендів
13. Відмова від виплати дійсної вартості
    • Відмова від виплати вимагає документального оформлення:
14. Отримання дивідендів від іноземної організації
15. FAQ

Що таке дивіденди

Дивіденди - це частка від прибутку компанії, що розподіляється між її акціонерами. Джерелом виплати дивідендів є чистий прибуток компанії, що утворився після сплати податків. Отримати дивіденди акціонери компанії зможуть пропорційно частці своїх акцій чи інших цінних паперів. Наприклад, якщо у вас в портфелі 10% акцій компанії, ви отримаєте 10% від суми виплат, спрямованої на дивіденди.

Джерела дивідендів

Для отримання доходу інвестору необхідно відкрити брокерський рахунок та купити акції компанії, яка сплачує дивіденди.Це необхідно зробити не менш як за два робочі дні до складання списків акціонерів, які мають право на отримання дивідендів. Списки учасників акціонерного товариства, які претендують отримання дивідендів, формують перед закриттям звітного періоду, встановленого радою директорів. Дату ви можете побачити у дивідендному календарі на сайті компанії.

Відповідно до законодавства джерела для виплат дивідендів можуть бути трьох типів:

1. Чистий прибуток підприємства за певний звітний період;
2. Залишковий прибуток за минулі періоди;
3. Спеціальні акумулюючі фонди (використовуються для підтримки поточного рівня виплат у разі недоотриманням підприємством прибутку);

Теоретично підприємство може стабільно виплачувати дивіденди, розмір яких перевищує поточний прибуток за звітний період. Джерелом дивідендом має бути чистий прибуток, а час її походження, чи то минулий період, чи спеціальний фонд, залишається на розгляд компанії.

Як платити дивіденди

Перед вибором дивідендних акцій необхідно ознайомитися з історією виплат у компанії, що вас цікавить. При пошуку компаній зі стійким фінансовим становищем зверніть увагу на список дивідендних аристократів, створений агентством Standard&Poor's. Його список складається з 50 компаній, що стабільно виплачують дивіденди і мають капіталізацію в більш ніж 3 млрд. доларів.

Процес виплати дивідендів

1. На раді директорів компанії затверджується розмір дивідендів та дата закриття реєстру можливих акціонерів;
2. Проводиться збори акціонерів, на яких приймається рішення про дивіденди;
3. Формується список акціонерів станом на затверджену дату, які претендують отримання дивідендів;
4. Перед надходженням з дивідендів стягуються податки;
5. Власник акцій отримує грошовий еквівалент дивідендів на свій рахунок;

Величина виплат за дивідендами залежить від:

1. Суми прибутку компанії за звітний період;
2. Наявність невідкладних витрат усередині компанії;
3. Частки привілейованих акціонерів;
4. Величини статутного капіталу;
5. наявність резервного фонду для виплат дивідендів;

Як часто можна виплачувати дивіденди

Існує дата оголошення дивіденду. Це період, коли на раді директорів приймається рішення про виплату дивідендів, встановлюється їх розмір та формується список акціонерів, які мають право на їх отримання. Більшість компаній розміщують інформацію про цю подію у фінансовій пресі.

Важливим пунктом є дата реєстрації власників акцій. Початок реєстрації зазвичай стартує за 2 – 4 тижні перед початком виплат дивідендів.

Права акції отримання дивідендів зберігається терміном пізніше чотирьох днів до початку реєстрації власників акцій.
Далі визначається дата платежу, компанія видасть чеки, виходячи з яких можна отримати дивіденди.
Законодавством встановлено часові проміжки, у яких акціонерне товариство має право оголосити про виплату дивідендів.

Періоди для виплат дивідендів:

Для акціонерних товариств в Україні за простими акціями платежі з дивідендами надходять на рахунок у строк, що не перевищує півроку від дня ухвалення рішення про виплату дивідендів.

За привілейованими акціями - у строк не пізніше шести місяців після подання звіту за рік.
Що стосується інших компаній терміни виплати дивідендів на законодавчому рівні встановлено. Право їх встановлення залишається поза зборами засновників.

Розподіл дивідендів

Розмір чистого прибутку, який отримує підприємство, може змінюватися. Не варто виключати ситуацію, коли підприємство зазнає збитків

Для цього передбачено декілька варіантів дивідендних виплат.

1. Постійний відсотковий розподіл прибутку. Тут виплати ведуться з огляду на “дивідендний вихід”. Він представляє зіставлення розмірів дивіденду за звичайними акціями з можливим прибутком від акцій. Застосування даної методики тягне за собою значні коливання ринкової ціни акцій компанії і не має великої популярності у підприємств, що виплачують дивіденди.
2. Фіксовані дивіденди. Методика передбачає регулярні виплати дивідендів у фіксованому розмірі без посилань до курсової вартості акцій компанії.
3. Фіксовані виплати + екстра дивіденди. Компанія на постійній основі виплачує фіксовану суму дивідендів, періодично збільшуючи її у разі отримання понад прибуток у встановлений звітний період.
4. Виплата дивідендів акціями. Ця форма розрахунку передбачає виплату дивідендів у вигляді додаткового пакета акцій. Застосовується у разі нестачі доходів для виплати дивідендів грошима або у разі швидкого зростання потужностей компанії та необхідності вливання додаткових коштів.

Умови виплати дивідендів

Для отримання дивідендів вам не обов'язково тривалий час зберігати цінні папери у своєму портфелі. Достатньо стати номінальним акціонером компанії в день, коли буде сформовано список акціонерів на надання їм дивідендів. Список учасників формується до відсічки реєстру. Активи компанії необхідно придбати за два дні до відсікання і можна продати вже наступного дня.

Існує таке поняття як дивідендний календар, з якого ви зможете дізнатись суму встановлених компанією дивідендів, дату виплат та день закриття реєстру акціонерів.

Як відобразити дивіденди у бухобліку

Процес нарахування та виплат дивідендів засновникам не відображається у звіті про фінансові результати. У зазначеному звіті не демонструються дані про доходи та витрати протягом звітного та попереднього років. Нарахування та виплата дивідендів не належать до витрат організації.

Ідеї ​​- це капітали, які приносять відсотки лише у руках таланту

Сума виплачених дивідендів публікується у звіті про зміну капіталу. Його потрібно обов'язково включати до складу спрощеної звітності протягом року, адже нарахування дивідендів є важливою інформацією для користувачів бухгалтерської звітності. Нараховані дивіденди відображаються у звіті про зміну капіталу за рядком “дивіденди” у графі “Нерозподілений прибуток”, тим самим зменшуючи його розмір.

Податки при виплаті дивідендів

До категорії платників податку на дивіденди потрапляють фізичні та юридичні особи, адже, по суті, він є тим самим податком на прибуток. Варто врахувати факт, що платниками вони називаються лише з того, що ці податки віднімаються з їхнього доходу, але обов'язок щодо нарахування та сплати цього податку лягає на компанію, яка надає дивіденди.

Процесом сплати податків займається компанія, власником акції якої є інвестор. Сам інвестор отримує на свій рахунок кошти вже з урахуванням вирахування податків і не зобов'язаний про них звітувати незалежно від системи оподаткування.Сума отриманих дивідендів відрізняється за величиною залежно від форми власності їхнього одержувача, чи то фізичної чи юридичної особи.

Можливі податки

• авансовий внесок з податку на прибуток
• податок на репатріацію
• ПДФО та військовий збір

Податок з дивідендів юридичній особі

Дивіденди, що нараховуються підприємству резиденту, оподатковуються у розмірі 18% від розміру дивіденду. Підприємство, яке отримало виплати, сплачує податки без утримання їх з дивідендів. Авансовий внесок згодом зараховується на суму прибуток. Підприємства, які працюють за єдиним податком, звільняються від сплати авансового внеску, а вся сума дивідендів входить до доходу платника податку на прибуток

Платник податку на прибуток, який отримав дивіденди:

• не відображає їх у податковому обліку, у разі доходу до 20 млн. гривень* та не зобов'язаний коригувати свій фін. результат відповідно до податкових різниць.
• Рекомендується знизити свій фінансовий результат до оподаткування, якщо обсяг доходу від дивідендів перевищує 20 млн. гривень*

Податок з дивідендів фізичній особі

Фізична особа отримає свої дивіденди вже з вирахуванням податку, встановленого у розмірі 5% від суми дивіденду.
Якщо фізична особа є платником єдиного податку, то ставка податку буде лише на рівні 9%*.

При отриманні дивідендів слід враховувати, що з них також буде вилучено військовий збір у розмірі 1,5%*. У разі отримання дивідендів від іноземних компаній потрібно подати заяву до податкової, що підтверджує їх походження, щоб уникнути подвійного оподаткування.

Складні ситуації у оподаткуванні дивідендів

Дивіденди, що нараховуються на користь юр. особи нерезидента корпоративних прав, що підлягають подвійному оподаткуванню.Насамперед емітент оплачує 18% авансового внеску і далі проводить одномоментне утримання ще 15% податку у разі відсутності договору про інше оподаткування. Зважайте на це при розрахунку розміру дивідендів, що надходять на рахунок.

Дивіденди для фізичних осіб, враховуючи нерезидентів, які мають привілейований статус, прирівнюються з оподаткування до виплати заробітної плати та обкладаються податковою ставкою у 18% плюс - військовим збором у розмірі 1,5%. У разі наявності договору між країнами про відсутність подвійного оподаткування податки, сплачені в країні походження дивідендів, не дублюються в Україні.

Це відбувається, якщо частка ваших акцій у компанії становила, наприклад, - 15%*, але при цьому компанія емітент збільшила пакет акцій, що покривають цей відсоток: наприклад, від 100 до 200, то такі дивіденди не оподатковуються.

Відмова від дивідендів

Відмова акціонера товариства від виплати дивідендів розглядається як їх передача на користь компанії, яка їх виплачує. Дивіденди, яких відмовився акціонер, розглядаються як дохід, і з них утримується податок на прибуток у загальновстановленому порядку.
Акціонер має право передати право на отримання дивідендів іншому учаснику. Зміна правовласника дивідендів ведеться відповідно до Цивільного кодексу України.

У разі передачі прав складається договір про відступ від прав грошового зобов'язання (яким у цьому випадку є дивіденди). До нового власника переходять усі права первинного власника в обсягах, встановлених на момент ухвалення цих прав.
Виплата дивідендів є обов'язковою.У разі, якщо учасника було затверджено у списку акціонерів, прийнятих до виплати, навіть якщо на момент їх виплати, він уже не є власником акцій.

Відмова від виплати дійсної вартості

У законі немає розпоряджень щодо заборони відмови від виплати дійсної вартості частки учасника при виході його з акціонерного товариства. Отримання виплати, як і відмова від неї – це законне право учасника ТОВ. Форма такої відмови є прощення боргу.

Відмова від виплати вимагає документального оформлення:

• при написанні заяви на вихід із ТОВ учасник зазначає, що відмовляється від своєї частки.
• У разі, якщо вихід учасника з ТОВ є вже доконаним фактом, необхідно скласти документ, з якого випливає, що він прощає суспільству борг із виплат.

Для учасника, який залишив ТОВ, документ не нестиме жодних наслідків, адже доходу він фактично не отримував.
У суспільства навпаки виникає прибуток, оподатковуваний, та обов'язки щодо її розподілу між рештою учасників, виходячи з дійсної її вартості. Для учасників: фізичних та юридичних осіб виникають податкові зобов'язання, акціонерне товариство у цьому випадку виступає податковим агентом.

Отримання дивідендів від іноземної організації

Доход у вигляді дивідендів, отриманих платником податків фізичною особою нерезидентом України, оподатковується ставкою прибуткового податку на доходи фізичних осіб у розмірі 9%* та військовим збором у розмірі 1,5%*.

Дохід у вигляді дивідендів, отриманих фіз. особою від юридичної особи нерезидента (контрольованої іноземної компанії), оподатковуватиметься в наступній черговості:

• За ставкою 5%*, якщо зазначений дохід отримано юридичною особою, зареєстрованою в Україні, яка є платником прибуткового податку.
• За ставкою 9%*, якщо отриманий дохід виплачується суб'єктами, які є платниками прибуткового податку.

При цьому зазначений дохід у вигляді дивідендів оподатковується військовим збором у розмірі 1,5%.

Фізична особа – резидент, який отримує дивіденди від іноземної організації, має право на врахування податків, сплачених за територією України. Слід врахувати, що враховується загальна сума сплаченого податку, а чи не ставка податку. При цьому фізична особа не звільняється від сплати військового збору у розмірі 1,5%.

Оподаткування доходу, отриманого від іноземних компаній фізособою резидентом у вигляді дивідендів, здійснюється відповідно до норм Податкового Кодексу та залежить від зазначеного доходу на власному розрахунковому рахунку.

* Дані актуальні станом на серпень 2022 року.

Якщо ви турбуєтеся про те, що ваших знань досі не достатньо для грамотних інвестицій у дивідендні акції, звертайтеся за допомогою до фахівців та отримуйте дивіденди у вигляді правильної стратегії для отримання прибутку.

Запитання для закріплення матеріалу

Це частина чистого прибутку компанії, яку вона вирішує направити на заохочення своїх акціонерів.

Власники дивідендних акцій компанії, які перебувають у реєстрі акціонерів на певну дату (дату відсічення реєстру).

Найчастіше немає. Організація, що сплачує дивіденди, утримує з них податки, а на ваш рахунок вони надходять у чистому вигляді.

Від кількості дивідендних акцій та прибутковості акціонерного товариства.

допускається відмова від дивідендів на користь ТОВ чи передача права користування іншій особі шляхом складання заяви.

Як отримати дивіденди з акцій на фондовій біржі

Щоб виплатити дивіденди акціонерам, компанії необхідно отримати прибуток за минулий період. Якщо організація зазнала збитків, інвесторам здебільшого годі було розраховувати отримання доходу. Дивіденди можуть не виплачуватись також, якщо Рада Директорів акціонерного товариства вирішить зарахувати весь чистий прибуток на розвиток компанії, що особливо актуально для молодих організацій, або використовує її з іншою метою.

Іноді навіть у разі збитків деякі компанії нараховують і виплачують дивіденди. Для цього використовуються нерозподілений прибуток минулих років або позикові кошти.

Частота виплати дивідендів та обсяг прибутку, що підлягає розподілу між власниками цінних паперів, прописані у дивідендній політиці підприємства. Для ознайомлення з цією інформацією потрібно відвідати офіційний сайт акціонерного товариства та увійти до розділу «Інвесторам та акціонерам».

Щоб у майбутньому стабільно отримувати дивіденди, важливо правильно вибрати актив для вкладень. Перед придбанням акцій інвестору рекомендується дотримуватися таких порад:

1. Ознайомитись з історією виплат компанії. Емітенти, які ніколи не розподіляли прибуток між акціонерами, з великою ймовірністю не змінять своєї політики й у найближчому майбутньому. Якщо такий крок планується, компанії зазвичай заздалегідь повідомляють про це для того, щоб підвищити попит на свої цінні папери. Тому рекомендується володіти акціями емітента, який стабільно протягом тривалого часу здійснює виплати акціонерам.
2. Ознайомитись з дивідендною політикою компанії. Рекомендується звернути увагу на розмір виплат (це може бути фіксована сума або відсоток від чистого прибутку), а також перелік причин, які можуть бути приводом для скасування або зменшення суми платежів. При цьому слід враховувати відмінності у дивідендній політиці, що застосовується щодо різних видів акцій: привілейованих та звичайних.
3. Оцінити фінансові показники компанії. Від результатів роботи емітента залежить розмір майбутніх виплат акціонерам. Тому рекомендується регулярно проводити аналіз квартальної звітності компанії та стежити за подіями та змінами, що відбуваються всередині та навколо неї.
4. Розрахувати прибутковість цінних паперів. Вартість акцій непостійна і схильна до частих коливань. Тому для прогнозування очікуваного прибутку від інвестицій необхідно зробити прості обчислення: суму дивідендів, взяту для 1 акцію, розділити на вартість цінних паперів і помножити на 100 %.

У разі виникнення труднощів із проведенням самостійного аналізу та розрахунку прибутковості акцій можна скористатися прогнозами аналітиків, опублікованими на великих фінансових сайтах.

Вибравши компанію, яка гарантовано виплатить дивіденди за звітний період, інвестору залишається лише придбати її акції та чекати дня відсічення реєстру. Це дата, станом яку визначається список діючих акціонерів. Особи, які були цього дня власниками акцій, можуть претендувати на отримання дивідендів.

Інформація про дату відсічення та розмір виплат представлена ​​на офіційному сайті емітента та на спеціальних інформаційних ресурсах у загальному доступі.

Особливості процесу для приватного інвестора

Згідно з чинним законодавством РФ, приватний інвестор не має права самостійно здійснювати операції з активами на біржі. Придбання акцій та інших цінних паперів можливе лише після укладання договору із брокером.

З урахуванням цих особливостей приватному інвестору для отримання дивідендів необхідно пройти кілька етапів:

1. Відкрити та поповнити брокерський рахунок. Це можна зробити особисто чи дистанційно.
2. Ознайомитись з даними про результати наради Ради Директорів, яка проводиться один або кілька разів на рік (залежно від дивідендної політики організації) та рішенням загальних зборів акціонерів компанії. Таким чином можна отримати інформацію про плановану дату відсічення та розмір майбутніх виплат.
3. Дізнатися та відзначити в календарі точну дату закриття реєстру. Вона не може бути встановлена ​​раніше 10 і пізніше 20 днів після проведення загальних зборів акціонерів. Отримати повну інформацію про ці дати можна за допомогою дивідендного календаря, що публікується на біржі, а також великих фінансових сайтах.
4. Стати власником цінних паперів компанії з урахуванням специфіки режиму торгів Т+2, який діє як на Московській, так і на Санкт-Петербурзькій біржах. Згідно з ним, інвестор набуває право на володіння активами лише через 2 дні після їх купівлі.
5. Дочекатися надходження дивідендів на брокерський рахунок. Це відбувається протягом 25 днів після дати закриття реєстру.

Дивіденди, як і будь-який інший дохід фізичної особи, підлягають оподаткуванню ПДФО. Компанія-емітент самостійно проводить нарахування та утримує суму податку з метою його подальшого перерахування на рахунок ФНП. Інвестору перераховуються дивіденди за мінусом цих зобов'язань.

Що таке дивідендний сезон

Дивідендний сезон на законодавчому рівні не встановлено. Це поняття є відносним, тому що кожна компанія має власну періодичність розподілу прибутку між акціонерами. Дивіденди можуть розраховуватися та виплачуватись щоквартально, за півріччя або один раз на рік. Як отримувати дивіденди з акцій щомісяця – придбати активи закордонних компаній, які здійснюють такі виплати.

Більшість компаній РФ вважають за краще платити інвесторам щорічно, чому й найбільший дохід акціонери одержують за підсумками звітного року. Початок періоду нарад Рад Директорів акціонерних товариств посідає березень, а завершення — травень. Масове закриття реєстрів у Росії відбувається щорічно у квітні-липні. Цей період прийнято вважати дивідендним сезоном.

Дні відсікання у більшості великих компаніях призначаються на середину червня-липня. Цей часовий період вважається піком дивідендного сезону.

Скільки часу потрібно бути власником акцій, щоб здобути дивіденди

Щоб отримати дивіденди, інвестору не обов'язково тримати у своєму портфелі цінні папери емітента протягом року та більше. Достатньо бути номінальним акціонером компанії в день відсічення реєстру. Активи можна придбати за 2 дні до цієї дати та продати їх вже наступного дня. Але це здебільшого не вигідно для самого інвестора.

Перед днем ​​закриття реєстру акції значно зростають у ціні, тому що трейдери поспішають придбати їх, щоб отримати дивіденди. Тому рекомендується купувати активи приблизно за 3-6 місяців до початку сезону виплат.

Відразу після дня відсікання, як правило, відбувається дивідендний геп і вартість акцій знижується в середньому на суму отриманого інвесторами доходу. Продаж цінних паперів у період призведе до того що, що прибуток, що надійшла рахунок у вигляді дивідендів, у результаті угоди може бути зведена нанівець.

Щоб уникнути фінансових втрат, рекомендується реалізовувати активи після повернення їх вартості до попереднього рівня. Котирування акцій розвинених компаній у більшості випадків відновлюються вже за місяць.

Як виплачуються дивіденди

Як виплатити дивіденди, вирішує загальні збори акціонерів. Основні положення фіксуються у Статуті акціонерного товариства.

Основні умови отримання дивідендів:

• відсутність обмежень, встановлених ст. 43 Федерального закону від 26 грудня 1995 року № 208-ФЗ «Про акціонерні товариства»;
• наявність у компанії чистого прибутку, отриманого за результатами її діяльності у звітному періоді;
• документально оформлена рекомендація Ради Директорів акціонерного товариства щодо розміру дивідендів;
• позитивне рішення загальних зборів акціонерів.

Виплати за привілейованими акціями здійснюються в першу чергу і в обов'язковому порядку. За відсутності чистого прибутку для цього можуть бути задіяні кошти із резервного фонду акціонерного товариства.

Гарантії отримання доходу за привілейованими акціями надають цим цінним паперам схожість з облігаціями. Але їхні власники не мають права голосу на зборах акціонерів.

На відміну від відсотків за привілейованими цінними паперами, дивіденди за звичайними акціями можуть взагалі не платитися.

Якими факторами обмежується виплата за звичайними акціями

На розмірах дивідендів за звичайними акціями можуть відбиватися такі фактори:

• потреба у розширенні та реконструкції підприємства, що особливо актуально на ранніх етапах життєвого циклу компанії;
• нестабільне фінансове становище та низький рівень платоспроможності акціонерного товариства;
• велике кредитне навантаження;
• високий рівень оподаткування;
• низький фактичний обсяг одержуваної компанією чистого прибутку;
• нестабільний стан товарного ринку;
• інфляція;
• обмеження щодо виплати дивідендів акціонерним товариством з боку законодавства;
• незбалансоване співвідношення кількості привілейованих та звичайних акцій та ін.

Залежно від перерахованих та інших можливих факторів відбувається вибір дивідендної політики акціонерного товариства на найближчий період.

Куди нараховуються дивіденди з акцій, розміщених на брокерському рахунку

За замовчуванням суми дивідендів автоматично надходять на брокерський рахунок інвестора. Можливе також перерахування коштів на банківський рахунок клієнта. Куди приходитимуть дивіденди, вирішує інвестор — на брокерський чи банківський рахунок. Щоб отримувати виплати на брокерський рахунок, потрібно активувати опцію «Рахунок зарахування доходів ЦБ». Потім у розділі «Анкета клієнта» потрібно вказати відповідні банківські реквізити.

Дивіденди в будь-якому випадку надійдуть на брокерський рахунок, якщо:

• джерелом коштів на придбання акцій були кредитні кошти чи активи перебували у день відсічки в позиках овернайт (у разі дивіденди часто переводять рахунок інвестора із затримкою, через 30-60 днів після закриття реєстру);
• станом на дату відсічення за цінними паперами було відкрито коротку позицію (угода РЕПО);
• активи є валютними та перебувають на брокерському рахунку клієнта (не ІІС).

Коли дивіденди надходять на брокерський рахунок, вони вже очищені від податків і комісійної винагороди посередника. В цьому випадку інвестору немає необхідності заповнювати декларацію 3-ПДФО та взаємодіяти з податковою службою.

Коли прийдуть дивіденди з акцій зарубіжних компаній, потрібно буде звітувати перед ФНП Росії за отриманим доходом.

Акції відносять до фінансових інструментів, котирування яких схильні до частих коливань. Для інвестицій у дивіденди велике значення має вибір компанії-емітента та способу вкладення коштів. Для цього рекомендується провести аналіз фінансових показників акціонерного товариства та розрахувати прибутковість його цінних паперів. Щоб знизити ризик втрати капіталу, потрібно формувати інвестиційний портфель з фінансових інструментів різних емітентів. При вкладеннях в акції з метою отримання дивідендів не рекомендується використовувати стратегію коротких позицій, оскільки в більшості випадків це не принесе фінансової вигоди.