МЕТОДИ АНАЛІТИЧНОЇ ХІМІЇ

В даний час відома велика кількість різноманітних методів хімічного аналізу. Проте одного, «кращого» методу аналізу немає, тому вибір оптимального у тому числі на вирішення конкретної практичної завдання вимагає знання сутності та можливостей кожного їх. Для опису можливостей методу (методики) аналізу використовують характеристики, які називають аналітичними характеристиками До аналітичних характеристик методів відносять: чутливість, селективність (виборчість), межу виявлення, робочий діапазон (діапазон визначених змістів), нижню та верхню межі визначених змістів, робастність та ін. Чутливість - Параметр, що характеризує зміну інтенсивності вимірюваного сигналу Yпри зміні концентрації визначуваного компонента. Для кількісної оцінки чутливості є коефіцієнт чутливості S: S = dY/dC або S = AY/AC. Ці поняття наочно ілюструє рис. 2.3, з якого видно, що тангенс кута нахилу функції Y = /(С) є не що інше, як чутливість аналітичного методу.

Мал. 2.3. Графічна інтерпретація поняття «чутливість» Чим вище чутливість методу (методики), тим менша кількість речовини, що визначається з його (її) допомогою. Нижня межа виявлення (НУО) — найменший зміст, або концентрація (С j ), у яких за даною методикою можна знайти присутність компонента із заданою довірчою ймовірністю. В аналітичній практиці для характеристики межі виявлення часто використовують величину pC_mjn, Яку обчислюють як негативний логарифм мінімально визначається концентрації.Якщо аналітичний сигнал перевищує межу виявлення, це свідчить про наявність виявленого речовини, і якщо нижче — про його відсутність. Межа виявлення: висока (pC_min = 3-4); середній (РС_т[п = 5-6); низький (pC_min = 7-8). Діапазон визначених змістів область значень визначених змістів, передбачена даним методом (методикою) та обмежена нижньою та верхньою межами визначених змістів. Верхня межа визначених змістів (З_в) - Найбільше значення кількості або концентрації компонента, що визначається за даною методикою. Нижня межа визначених змістів (З_н) - Найменше значення кількості або концентрації компонента, що визначається за даною методикою. Зазвичай за С_н приймають ту мінімальну кількість або концентрацію, які можна визначити при відносному стандартному відхиленні (коефіцієнті варіації методу або методики) 3

Система методів економічного аналізу

З допомогою економічного аналізу виявляють закони економіки з урахуванням фактів, отриманих результаті економічної діяльності. У разі передбачається розкладання економіки окремі складові як економічних категорій. Економічний аналіз пов'язаний з такою діяльністю, як:

• дослідження процесів економіки та його взаємозв'язків;
• обґрунтування бізнес-планів з академічної точки зору, підкріплене об'єктивною оцінкою їхньої реалізації, аудит;
• виявлення позитивних та негативних факторів, визначення їх ефекту в кількісному вираженні;
• формування тенденцій, схем та зв'язків у господарському розвитку, пошук резервів усередині господарських структур, що не використовуються;
• узагальнення набутого досвіду, формулювання ефективних рішень у галузі управління.

Економічний аналіз є сукупністю особливих знань, основу яких закономірності розвитку та роботи систем, службовці отримання інформації способи оцінки, діагностики, складання прогнозів щодо фінансово-господарську діяльність підприємства.

Економічний аналіз є інструментом, який знайшов визнання у світовій економіці, що пояснює господарські рішення, що активно застосовується для оцінки фінансової діяльності підприємства в умовах сучасності.

Обережно! Якщо викладач виявить плагіат у роботі, не уникнути великих проблем (аж до відрахування). Якщо немає можливості написати самому, замовте тут.

Аналітична обробка, головним чином, спрямована на розкриття причинного зв'язку та вимірювання того ефекту, який деякі фактори надають на аналізовані показники. У процесі застосовують методи математики, статистики та інших наук.

За результатами інформацію узагальнюють. Дані аналізу необхідні оцінки господарську діяльність будь-якого підприємства протягом звітного періоду. При цьому виявляють причини, що надають позитивний та негативний вплив на загальні результати, наприклад, виробництво та продаж продукції.

Предмет економічного аналізу є:

• господарську діяльність підприємств, їх структурних підрозділів, об'єднань, асоціацій та ефективність їх діяльності, відображену в сукупності планових, облікових, звітних характеристик;
• соціально-економічний ефект та підсумкові результати діяльності з фінансової точки зору, які формуються через об'єктивні та необ'єктивні фактори, що відображаються за допомогою комплексу економічних даних.

Існують певні види економічного аналізу, що підлягають класифікації.Основою при цьому служить класифікація управлінських функцій, оскільки економічний аналіз є невід'ємний елемент реалізації будь-якої функції.

Види економічного аналізу класифікують таким чином:

Економічний аналіз покликаний вирішувати такі:

1. Підвищення ступеня обґрунтованості бізнес-планів та нормативів з погляду науки та економіки на етапі їх розробки. Це завдання виконується в процесі ретроспективного дослідження господарської діяльності.
2. Об'єктивне вивчення з різних сторін реалізації бізнес-планів та відповідності кількісним, якісним нормам, асортименту товарів та послуг з урахуванням облікової та звітної інформації.
3. Розрахунок економічної ефективності залучення у господарську діяльність трудових, матеріальних, фінансових ресурсів, аналіз експлуатації природних ресурсів відповідно до актуальних екологічних норм.
4. Контролювання дотримання правил комерційного розрахунку та оцінка підсумкових фінансових показників.
5. Виявлення та оцінка внутрішніх резервів, включаючи кожну стадію виробничого циклу. Тут застосуємо метод порівняння даних виконання планових показників підрозділами підприємства.
6. Вимірювання того, наскільки управлінські рішення у висновку ефективні на кожному з ступенів ієрархічних сходів.

Економічний аналіз має на увазі розподіл досліджуваних явищ економічного характеру на окремі категорії. Надалі отримані частини вивчають, виявляють передумови та фактори, що їх змінюють, визначають ступінь відповідності виявлених змін законам економіки.

Узагальнена інформація дозволяє сформулювати рекомендації, на основі яких приймають рішення в галузі управління з метою усунути виявлені недоліки та збільшити ефективність підприємства.Можна виділити такі етапи та процедури економічного аналізу:

• формулювання цілей аналізу, виявлення проблематики, у тому числі необхідності у проведенні дослідження;
• складання плану, включаючи підбір методик, підходів, виду необхідних даних, їх джерел, способів збирання інформації, підготовку вибіркового плану та розрахунок обсягів вибірок;
• дії, згідно з наміченим планом, у тому числі, збір та вивчення даних;
• інтерпретація підсумків аналізу та презентація користувачам у вигляді результуючого звіту.

Економічні дослідження виконують згідно стандартного алгоритму:

Методи економічного аналізу, загальна характеристика

Метод економічного аналізу є методом дослідження показників господарських процесів за її планомірному розвитку.

Метод, з допомогою якого проводять економічний аналіз, характеризується рядом особливостей:

1. визначення комплексу показників, дають різнобічне уявлення про господарську діяльність підприємства;
2. визначення супідрядності параметрів при виділенні комплексних результативних факторів та факторів, що надають на них вплив;
3. виявлення зв'язків, що взаємно поєднують фактори;
4. вибір принципів та методів дослідження того, як взаємопов'язані між собою фактори;
5. розрахунок ефекту від впливу факторів на сукупний параметр у кількісному вираженні.

У комплексі принципи та методи, що реалізуються в ході дослідження господарських процесів, є методикою економічного аналізу. В основі даного поняття кілька галузей наукових знань:

Економічні методи аналізу:

• порівняння;
• угруповання;
• ланцюгові підстановки;
• арифметичні різниці;
• балансовий метод;
• графічний метод.

Статичні методи аналізу:

• середні та відносні величини;
• обробка рядів динаміки;
• індексний спосіб;
• кореляційне та регресивне дослідження;
• дисперсійний аналіз.

• економічні, зокрема, матричні, теорія виробничих функцій, теорія міжгалузевого балансу;
• способи економічної кібернетики та оптимального програмування, включаючи лінійне, нелінійне, динамічне програмування;
• способи вивчення операцій та прийняття рішень, у тому числі теорія графів, теорія ігор, теорія масового обслуговування.

Під час розгляду методики економічного аналізу слід згадати специфічні методи досліджень. Дані методи аналізу поширені серед багатьох наук:

• абстрагування;
• моделювання;
• індуктивний метод;
• дедукція;
• логіка;
• аналогії;
• експертні оцінки;
• евристичні методи, наприклад, дерево цілей і мозковий штурм.

Класичні методи економічного аналізу:

1. Факторні дослідження. Даний метод використовують для вивчення та вимірювання впливу факторів на підсумковий показник. До складу методу входять такі принципи, як ланцюгова підстановка, абсолютні різниці, балансове узагальнення, індекси.
2. Фінансові коефіцієнти. Це спосіб є аналітикою платоспроможності, рентабельності, фінансової стабільності, бізнес-активності підприємства. У процесі дослідження співвідносять абсолютні показники. Отже, виключаються інфляційні чинники. У результаті можна знайти різницю між кількома суб'єктами.
3. Горизонтальний аналіз. Розглянутий метод має на увазі дослідження економіки підприємства у динаміці, тобто вивчення змін економічних показників у часі.
4. Вертикальний аналіз. І тут вивченню підлягає структура господарську діяльність, те, як співвідносяться між собою структурні компоненти.
5. Трендовий аналіз.Даний метод прогнозує стан господарюючого суб'єкта у майбутньому, відповідно до стабільних трендів.

Методи економічного аналізу реалізують за допомогою стандартних прийомів. Наприклад, основним є спостереження. Економічні дані фіксують у процесі візуального огляду та обробляють. Велике значення має прийом порівняння. При цьому певна кількість однорідних явищ, що вивчаються, зіставляють між собою:

• щодо плану чи нормативних показників;
• у відношенні з інформацією минулих періодів;
• порівняно із усередненими характеристиками з певної галузі чи регіону;
• щодо конкуруючих організацій.

Головним принципом порівняння є умова, за якої досліджувані характеристики можна порівняти, тобто певним способом оброблені і приведені до потрібного виду. Поширення отримало угруповання даних. У результаті економічні показники, що досліджуються, за обраною ознакою класифікують на групи, які є якісно однорідними. Підсумок такої діяльності набуває форми аналітичних таблиць.

Економічна інформація характеризується наявністю закономірностей. Виявити їх дозволяє графічний метод аналізу. У цьому випадку передбачена геометрична побудова функціональної залежності у вигляді ліній на площині. Популярні серед економістів такі типи графіків:

• стовпчикові діаграми;
• лінійні графіки;
• секторні діаграми.

Коли сукупність економічних об'єктів є достатньо об'ємною, доцільно звернутися до вибірки. У цьому випадку вивчають певні властивості, якими мають об'єкти дослідження. Допускається дроблення узагальнених параметрів на приватні – такий прийом називають деталізацією.З його допомогою значно прискорюється та уточнюється визначення причин, з яких досліджувані показники змінюються та відхиляються від норми.

Застосування в економічному аналізі абсолютних, відносних та середніх величин

Абсолютні та відносні величини є головними інструментаріями таких галузей наукових знань, як статистика та економіка, призначені для визначення параметрів у кількісному вираженні та динаміки, що описує те, як змінюються показники.

Розглянуті величини у процесі визначення відповідних параметрів застосовуються спільно, а чи не окремо.

Абсолютною величиною називають вираз кількісних розмірів аналізованого явища без урахування зв'язку з іншими явищами, оцінки змін, що протікають, і відхилень. За допомогою абсолютної величини представляють характеристику таких параметрів, як обсяг і рівень процесу (явлень). При цьому в будь-якому випадку йдеться про іменовані числа.

Абсолютні величини мають розмірність, тобто представлені в будь-яких одиницях вимірювань. Абсолютні величини класифікують таким чином:

За допомогою середніх та відносних величин виражають співвідношення кількох абсолютних величин. Середні та відносні величини використовують, щоб визначити якусь кількість явищ чи процесів, або лише одне явище чи один процес, які взяті в іншому обсязі та в інший період. Ці елементи можуть виражатися, як окреме від статистичних чисел, що є характеристикою кількісного співвідношення.

Обчислення відносних величин полягає у розподілі одного показника на інший, що грає роль базового. Як базову величину використовують, наприклад, такі параметри:

• планові дані;
• фактичні дані;
• інформація з попередніх періодів;
• параметри інших організацій та інші.

Існує 2 способи вираження відносних величин:

• у відсотковому співвідношенні, наприклад, за базою, прийнятою за 100;
• у формі коефіцієнтів, наприклад, за базою, прийнятою за 1.

Абсолютні величини поділяють такі виды:

1. Індивідуальні. Ці величини характеризують розмір, який має ознаку певної одиниці. Як приклади можна навести зарплату працівників чи вклад на депозитному рахунку. Такі розміри обчислюють за наслідками спостереження. У процесі дані фіксують у первинній документації, що підлягає обліку.
2. Сумарні. Такі величини є відображенням результуючого параметра ознаки комплексу об'єктів. Цей розмір грає роль суми числа одиниць, тобто чисельності сукупності, або представляється як обсяг змінюваних параметрів.

Необхідною умовою для коректного обчислення відносних величин є сумісність одиниць та наявність дійсного зв'язку між явищами, що вивчаються. Величина, щодо якої виконують порівняння, записана у знаменник дробу. Вона є базою чи основою співвідношення.

Виходячи з вибору базової величини, визначається спосіб вираження результату. Результат може бути записаний у вигляді часток одиниці, десятих, сотих, тисячних, десятитисячних. Передбачається використання порівнянних одиниць однойменних або різноіменних. У разі найменування формулюють, з порівнянних одиниць, наприклад, ц/га, рублів/чел.

Види відносних величин:

• динаміки;
• структури;
• планового завдання;
• інтенсивності;
• порівняння;
• координації;
• ступеня економічного розвитку.

Визначення відносних величин полягає у відношенні чисельності у конкретній частині на загальну їх кількість. Для вираження даних величин використовують відсоткове співвідношення або просте кратне співвідношення, наприклад, обчислення частки міського населення.

Що таке фундаментальний аналіз та як його проводити

У рамках управління інвестиціями фундаментальний аналіз включає вивчення фінансової звітності, мультиплікаторів компанії, галузевих і макроекономічних тенденцій з метою оцінки вартості активів. На основі цього інвестор приймає обґрунтовані рішення щодо купівлі або продажу цих активів. У статті розуміємо, що таке фундаментальний аналіз, коли його проводять і якими методами.

Що таке фундаментальний аналіз

Мета фундаментального аналізу — надати інвесторам та трейдерам інформацію для прийняття обґрунтованих рішень про купівлю або продаж активів на основі їхньої реальної вартості та перспектив.

Якщо ринок недооцінює актив, інвестор може вкласти в нього кошти, оскільки інструмент має потенціал для зростання. Навпаки, якщо актив переоцінено, вартість може почати знижуватися, і інвестування в нього може бути недоцільним.

Для інвестора, який інвестує через краудлендингові платформи, фундаментальний аналіз є ключовим інструментом. Він допомагає оцінити перспективи проектів, платоспроможність позичальників та мінімізувати ризики. При виборі краудлендингових платформ важливо проаналізувати фінансовий стан самої платформи, стратегію розвитку та рейтинги.

Фундаментальний аналіз — це метод дослідження фінансово-економічних показників компанії, таких, як дохідність, прибутковість, рівень конкуренції на ринку, управління компанією. Мета аналізу — ухвалити зважені рішення щодо того, чи варто інвестувати в актив чи ні.

Іншими словами, рішення інвестора засновані на реальній картині того, що відбувається, а не на емоційних припущеннях. Використання цього інструменту мінімізує ризики та підвищує ймовірність успішного інвестування.

Людмила Голощапова, Російський економічний університет ім. Г.В.Плеханова, доцент базової кафедри фінансового контролю, аналізу та аудиту Головного контрольного управління міста Москви

Чим відрізняється від технічного

Обидва методи аналізу – фундаментальний та технічний – можуть використовувати інвестори та трейдери залежно від стратегії та цілей. Різниця між двома методами аналізу розглянута у порівняльній таблиці:

Коли проводити

Інвестори зазвичай проводять фундаментальний аналіз, коли потрібно:

• ухвалити інвестиційне рішення;
• оцінити перспективу довгострокових інвестицій;
• вибрати активи для портфеля;
• оцінити компанії перед купівлею чи продажем;
• прорахувати ризики, щоб не інвестувати у переоцінений актив.

Наприклад, проведення оцінки є доцільним, коли компанія публікує фінансові результати, а інвестор планує інвестувати в активи цієї компанії.Або інвестор уже проінвестував частину капіталу і тепер йому потрібно зрозуміти, чи варто збільшувати частку цього активу у структурі свого портфеля.

Витяг з проміжної консолідованої фінансової звітності з МСФЗ. Інвестори аналізують звітність, складену за міжнародно визнаними стандартами. Джерело: e-disclosure.ru

Також інвестору важливо провести аналіз, коли він планує інвестувати у нову для себе галузь, компанію чи інструмент.

Фундаментальний аналіз – це ключовий інструмент для інвесторів у краудлендингу, який допомагає оцінити перспективи проектів та мінімізувати ризики. При виборі краудлендингових платформ важливо аналізувати їхній фінансовий стан, стратегію розвитку та рейтинги.

Єгор Громов, директор SPL.agency

В рамках аналізу інвестиційних проектів, розміщених на краудлендингових платформах, може включати оцінку:

• Фінансового стану компанії-позичальника, у тому числі фінансової стійкості та здатності виконувати зобов'язання перед інвесторами.
• Бізнес-моделі, включаючи дослідження, яким чином позичальник залучає інвесторів, управляє ризиками та забезпечує повернення інвестицій.
• Інформація рейтингових агентств, відгуки клієнтів, наявність арбітражних справ.
• Тенденцій у галузі позичальника, включаючи рівень конкуренції, зміни у споживчому попиті.
• Якість кредитного портфеля позичальника, у тому числі відсоток прострочених платежів, рівень дефолтів.
• Стратегії управління компанією-позичальником, її планів щодо розвитку.

Інвестиційна платформа МагнумІнвест спеціалізується на збиранні інвестицій через позику для забудовників РФ. Позичальниками виступають забудовники багатоквартирних будинків.

Щоб стати позичальником на платформі, компанії необхідно пройти процедуру скорингу, надати бізнес-план та укласти угоду з платформою. Платформа зі свого боку проводить оцінку ризиків та перевірку справжності наданих документів.

У контексті фундаментального аналізу платформа визначає кредитоспроможність позичальника та можливість виконання ним своїх зобов'язань перед інвесторами.

Методи фундаментального аналізу

Метод порівняння. Основна ідея цього способу полягає у зіставленні показників подібних активів. Порівнюються частки всередині ринку, компанії однієї галузі.

Фундаментальний аналіз акцій Мосбіржі на веб-сайті брокера. Джерело: smart-lab.ru

Цей метод застосовується щодо фінансових мультиплікаторів (співвідношення фінансових показників компанії та (або) її вартості).

Метод сезонності використовується виявлення періодичних змін. Наприклад, зростання акцій компаній у споживчому секторі у грудні та січні.

Для інвесторів значущим фактором є не тільки квартальна звітність компаній, але також обсяг продажів у періоди сезону і не сезону.

Індуктивний метод спирається на аналіз історичних даних компанії, та виявляє залежності між різними показниками. Інвестор, який використовує індукцію, переходить від часткового до загального, застосовуючи характеристики компанії до галузі.

Дедуктивний метод , Навпаки, йде від загального до приватного, і застосовує характеристики галузі до конкретних компаній.

Метод кореляції вимірює взаємозв'язок між об'єктами, виражений коефіцієнтом кореляції від -1 до 1.Значення близьке до 1 свідчить про паралельне рух цін активів корелюючих компаній, а -1 свідчить про протилежному русі. Коефіцієнт близько 0 свідчить про відсутність зв'язку.

Методи угруповання та узагальнення припускають, що аналітики групують показники компаній чи активів за загальними ознаками для подальшого детальнішого аналізу. Наприклад, об'єднують компанії за галузями, по капіталізації (ринкова вартість усіх акцій, що перебувають у обігу) або за іншими ознаками та аналізують їх фінансові показники.

Чинники

Включає оцінку різних факторів, пов'язаних з фінансовим станом і перспективами компанії або активу. Інвестори можуть вивчати такі індикатори:

• макроекономічні - рівень та темп зростання валового національного продукту (ВНП), рівень інфляції, величину ключової ставки, валютний курс, інвестиційну активність;
• галузеві - діловий цикл галузі, перспективи розвитку, конкуренцію, рівень витрат, тривалість виробничого циклу;
• внутрішні – очікуваний прибуток та дивідендну політику, якість менеджменту, структуру капіталу, план розвитку.

Такі чинники, як стабільність фінансів, прозорість діяльності та якість управління можуть значно впливати на інвестиційні рішення інвесторів краудлендингових платформ.

А новини та події можуть вплинути на ринок краудлендингу. Наприклад, зміни у законодавстві чи інциденти з дефолтними проектами вплинуть на довіру інвесторів.

Єгор Громов, директор SPL.agency

Приклад календаря інвестора. Джерело: smart-lab.ru

Етапи аналізу

Є два підходи щодо оцінки активів: «згори вниз» і «знизу вгору».Перший метод починається з розгляду макроекономічних питань, пов'язаних із ймовірністю зміни цін на активи, включаючи порівняльний аналіз даних щодо кількох країн. Метод «знизу нагору» — це локальний підхід, який аналізує ситуацію з мікрорівнем.

Перейдемо до розгляду традиційного методу оцінки активів зверху вниз. Цей метод зазвичай включає три послідовних етапи:

1. Аналіз ринку загалом. На цьому етапі інвестор аналізує економіку країни (або кількох країн, якщо міжнародна компанія), щоб визначити доцільність входу на ринок. Макроекономічні показники розглядаються для ухвалення рішення про спрямування інвестицій.
2. Аналіз галузей. Розглядаються галузі у контексті поточного стану економіки. Завдання полягає у збиранні та аналізі даних з різних галузей для виявлення лідерів за основними показниками. Інвестори зазвичай цікавляться галузями зі швидким зростанням, але такі інвестиції можуть супроводжуватися підвищеним ризиком. Консервативні інвестори віддають перевагу стабільним галузям зі стійким фінансовим становищем.
3. Аналіз окремих підприємств. Збір даних щодо конкретних компаній з метою виявлення лідера. Цей етап потребує більше часу та зусиль, ніж попередні два. У цьому етапі використовується весь перелік інструментів.

Інвестори, які планують інвестувати в краудлендинг часто використовують фундаментальний аналіз для оцінки фінансової стійкості позичальника. З цією метою скрупульозного аналізу піддаються його фінансові звіти, бізнес-модель, конкурентне середовище та інші фактори, які можуть вплинути на здатність позичальника вчасно погасити взяті на себе зобов'язання.

Людмила Голощапова, Російський економічний університет ім. Г.В.Плеханова доцент базової кафедри фінансового контролю, аналізу та аудиту Головного контрольного управління міста Москви

Коротко про головне

• Фундаментальний аналіз – це метод оцінки активів шляхом аналізу фінансових та економічних даних для визначення внутрішньої вартості активу.
• Також він грає важливу роль в управлінні інвестиціями, оскільки допомагає інвесторам приймати обґрунтовані рішення, що базуються на фінансовому стані компанії, тенденціях галузі та компетентності керівництва.
• В основі фундаментального аналізу безпосередньо краудлендингових платформ стоїть оцінка різних факторів: фінансові результати платформи, інноваційність, репутація на ринку та рейтинги відгуків.

Матеріал має інформаційний характер і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією.

Інвестиційна платформа МагнумІнвест за адресою: https://magnuminvest.ru/

ТОВ «МагнумІнвест» ІПН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Укладання з використанням інвестиційної платформи договорів, за якими залучаються інвестиції, є високоризикованим і може призвести до втрати інвестицій у повному обсязі.